BGC İstanbul, nisan ayı strateji raporunda yaptığı değerlendirmede, Türk pay senetlerinde yabancı ile yurt içi ferdî yatırımcılar ortasında gayretin kısa vadede devam etmesini beklediklerini bildirdi. Kurum, piyasaya kıymeti büyük pay senetlerinde yabancı yatırımcılardan kaynaklı satış baskısının, küçük piyasa pahalı pay senetlerinde ise ferdi yatırımcıların alımlarının devam ettiğine işaret etti.
BGC İstanbul, değerlendirmede, “Mevduattan pay senedine daima bir kayış yahut ucuz kredi temin edilebilirliği birtakım pay senetlerinde olağandışı değerlemeleri desteklemeye devam edebilir, lakin bu biz buna bahis oynayacağız” sözlerine de yer verdi.
Beğendiği paylar
BGC İstanbul, beğendikleri pay senetleri olarak Akbank, Arçelik, BİM, Kardemir, Petkim, Şişecam, Türk Telekom ve Yataş’ı işaret etti. BGC’nin Arçelik için amaç fiyatı 42,4 TL, Akbank için 7,4 TL, BİM için 90,3 TL, Kardemir D için 9,2 TL, Petkim için 7,0 TL, Şişe Cam için 10,5 TL, Türk Telekom için 9,5 TL ve Yataş için 18,9 TL oldu.
Kurumlar vergisinin artması, kârlılığı yüzde 6 düşürebilir
Bu yıl Türk şirketlerinin kârlarının ortalama yüzde 44 (bankaların yüzde 7 ve finans dışı şirketlerin yüzde 77) artmasını beklediklerini belirten BGC İstanbul, makro belirsizliğin analist kestirimleri üzerinde baskı yarattığı ortamda risklerin aşağı taraflı olduğunu vurguladı. Hükümetin 2021’de kurumlar vergisini yüzde 25’e çıkması teklifinin şirket kârlarını yüzde 6’ya varan oranda etkileyebileceğine işaret etti.
BIST için maksadı 1700 puana çekti
Türk pay senetlerinin 2021 kar iddialarına nazaran yüzde 6,8 FK oranı ile süreç gördüğünü hesapladıklarını belirten BGC İstanbul, bunun 5 yıl ortalamasına nazaran yüzde 8 iskonto manasına geldiğini ve gelişmekte olan piyasa medyanına nazaran yüzde 51 iskontolu kıymet olduğunu da vurguladı.
Lakin BGC İstanbul, 10 yıl vadeli Türk tahvil getirilerindeki keskin artış, makro meseleler ve potansiyel yeni vergiler nedeniyle azalan kâr beklentilerine işaret ederek, BIST 100 için amacını yüzde 9 azaltarak 1700 puana indirdi. Bunun cari düzeylere nazaran yüzde 19 civarında getiri sunduğu belirtildi.
Piyasa için riskler
BGC İstanbul, risk faktörleri olarak ise beklentilerden yüksek enflasyonu, ABD ve AB ile tansiyonun tırmanmasını, küresel emtia fiyatlarında keskin artış, pandemi tasalarını ve bir erken seçim mümkünlüğünü gösterdi. BGC İstanbul, ekonomik aktivitenin artan turizm gelirlerinin ve gevşeyen pandemi önlemlerinin tesiri ile 2021’in ikinci yarısında hızlanmasını beklediklerini, lakin iktisat grubunda sıklıkla yaşanan değişimin makroekonomik siyasetler konusunda belirsizlik yarattığını ve yatırımcı itimadına ziyan verdiğini bildirdi.
Yılsonu dolar kestirimi 9 lira
TCMB 1 hafta vadeli repo faizi için 2011 yıl sonu iddiasını yüzde 14,50, 2022 sonu varsayımın yüzde 11,50 olarak ortaya koyan BGC, yıl sonu ABD Doları/Türk Lirası kurunu 2021 için 9,00 ve 2022 sonu için 9,70 olarak kestirim etti. Kur için 2021 ve 2021 yılı ortalamalarına yönelik varsayımlarını ise 8,34 ve 9,35 olarak ortaya koydu.
Enflasyon beklentisi yüzde 12,5
Türk iktisadının 2021 ve 2022 yıllarında yüzde 4 büyüyeceğini kestirim eden BGC, enflasyon kestirimini 2021 için yüzde 12,5 ve 2022 için yüzde 9,3 olarak belirledi.