Ufuk KORCAN
Bütün dünyanın başı enflasyonla belada ABD ve İngiltere de son 40 yılın doruğuna niğde escort çıkan enflasyon Türkiye de nisan ayında yüzde 70 hududuna dayandı Başta ABD Merkez Bankası Fed olmak üzere ülkeler faiz silahını çekerken piyasalar Avrupa Merkez Bankası nın ECB da bu yıl ordu escort sonuna kadar 75 baz puanlık faiz artışı yapacağını fiyatlıyor Enflasyonla çabada faiz aracını masadan kaldıran Türkiye de ise ekonomik üniteler bir taraftan azalan alım gücüyle uğraş ederken öbür taraftan tasarrufl osmaniye escort arını enflasyona karşı müdafaanın kederine düşmüş durumda
KKM de yüzde 37 getiri
Geçtiğimiz yıl aralık ayında patlayan döviz talebinin önüne geçebilmek için Kur Muhafazalı Mevduat KKM eseri piyasaya çıkarılmıştı Bu eser bilhassa elinde TL olup dolar almak isteyen tasarruf sahiplerine düzgün bir seçenek oldu Ayrıyeten döviz tutanlardan da bu esere değerli bir geçiş yaşandı Eserin birinci çıktığı 24 Aralık tarihinde parasını KKM ye yatıran bir kişinin 6 aylık getirisi kurdaki artışın tesiriyle 25 Haziran da dolar kurunun 16 TL olması halinde yüzde 37 olacak Hsselern birden fazla ayak uyduramadı Parasını KKM yerine yüzde 14 ten mevduat yapan birinin 6 aylık getirisi ise yüzde 7 de kalacak Bono ve tahvil piyasasında da durum pek farklı değil Tahvil getirileri enflasyon sayılarından çok uzakta
Mevduat üzere sabit getirili enstrümanlardaki getiri oranlarının enflasyonun çok altında kalması bir anda pay senedini alternatifsiz hale getirdi BİST 100 Endeksi yılbaşından bu yana dünyadan önemli manada müspet tarafta ayrışarak yüzde 30 a yakın yükseldi 12 aylık performansa bakıldığında ise endekste yüzde 65 e varan bir artış yaşandı Yıllık enflasyonun yüzde 70 olduğunu düşünürsek borsanın yatırımcısını enflasyona karşı koruduğu söylenebilir
Bu ayrışmada her ne kadar yerli yatırımcıların artan ilgisi değerli rol oynasa da 2007 yılında yüzde 73 ile tepe yapan yabancı hissesinin yüzde 36 lara düşmesinin de tesiri var
Pay bazında hareketlere baktığımızda ise son 1 yıllık süreçte enflasyon oranının üzerinde getiri sağlayan pay sayısı yalnızca 70 Yani borsada süreç gören payların yaklaşık yüzde 17 si yatırımcısını enflasyon karşısında koruyabilmiş BİST 100 içinde ise enflasyonun üzerinde getiri sağlayan pay sayısı 28 Bu noktada şunu da hatırlatmakta fayda var Yeniden pay senedi yahut endeks fonlarının büyük kısmı de yatırımcısına enflasyon oranlarının üzerinde getiri sağlamayı başardı
İŞTE BORSADA DİKKAT EDİLMESİ GEREKEN DÜZEYLER
Endekste 2 bin 408 puan düzeyi son derece kritik Zira bu noktanın aşağı kırılması 21 Şubat 2022 haftasında başlayan yükseliş trendinin aşağı istikametli kırılmasının teyidi manasına geliyor Bu senaryonun gerçekleşmesi endekste birinci evrede 2 bin 279 puan düzeyindeki takviye noktasının test edilmesine neden olabilir Bu noktanın altında ise 2 bin 197 ve 2 bin 144 puan takviyeleri var Lakin şunu unutmamakta yarar var endeks bu düzeylere gelse bile hala 4 Ekim 2021 haftasında 1370 puan düzeylerinden başlattığı yükseliş trendinin üzerinde olacak Bu trendin bir ölçü daha orta vadeli olduğu söylenebilir Önümüzdeki hafta için bu trendin dayanak noktası ise birebir vakitte yatay dayanak noktasına da denk gelen 2 bin 116 puan düzeyi Yani endeks önümüzdeki hafta bu düzeye denk gelen trendin üzerinde kaldığı sürece ana istikametin hala üst olduğu söylenebilir Lakin bu noktanın altına da gelinme endekste trend dönüşümüne yönelik değerli bir sinyal olacak
Hangi paylar yatırımcıyı enflasyona karşı koruyabilir
Bilanço döneminin sona ermesi enflasyona endeksli enstrümanın geleceğinin açıklanması borsada son aylarda yaşanan ralliye şu etapta fren yaptırmışa benziyor 21 Nisan da 2 562 puana kadar çıkan BİST 100 Endeksi 12 Mayıs ta en düşük 2 361 puanı gördü Yani 3 haftada yüzde 8 e yakın bir düzeltme oldu Pekala borsa tekrar yükselişe geçecek mi Gelen satışlar alım fırsatı mı Cet Yatırım Araştırma Yöneticisi Murat Barışık orta vadeli düşünen yatırımcılar için borsadaki düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini söylüyor Yaz aylarında hem global manada hem de Türkiye manasında piyasalar için rahatlama olabileceğini söz eden Barışık BİST 100 Endeksi için belirlediğimiz 3 000 puan amacını 4 400 puana revize ettik Revizenin altında enflasyonist ortamın bir mühlet daha devam edeceği ve şirket karlarının artacağı varsayımı yatıyor Şişecam Erdemir THY TAV üzere bu süreci çok güzel yöneten şirketler var Yani borsa yatırımcıyı enflasyona karşı koruyacaktır Lakin bu her pay koruyacak demek değil Yatırımcılar seçici olmalı İhracat yapan döviz girdisi olan şirketler tercih edilmeli diyor
Dolarda 15 73 TL düzeyi değerli
Dolar TL paritesinin 15 73 TL düzeyinin üzerine çıkması olumsuz Teknik manada bu düzeyin bir an evvel altına inilmesi ve haftalık bazda kapanışlar görülmesi gerekiyor Olumlu olarak isimlendirebileceğimiz bu senaryonun gerçekleşmesi paritede birinci basamakta daha evvel direnç bölgesi olarak çalışan 14 85 14 99 TL bandının test edilmesini sağlayabilir Bu düzeyin altında ise 14 47 TL düzeyinde değerli bir takviye noktası bulunuyor Bilhassa bu noktaya dikkat Çünkü 14 47 TL düzeyinin altına inilmesi paritenin ocak ayının birinci haftasında başlattığı yükseliş trendinin de kırıldığına yönelik kıymetli bir sinyal olacak Fakat parite için en değerli düzey 13 16 TL düzeyinde Zira bu nokta ana yükseliş trendinin takviye noktası pozisyonunda Olumsuz senaryoda ise 15 73 TL düzeyinin üzerinde kalınması durumunda üst istikametli ivmenin kademeli olarak da olsa 17 07 TL düzeyine kadar devam etme riski var