Evrim KÜÇÜK
Değerli metaller bu yılki iki değerli gelişmeyi derinden hissetti Ukrayna’daki çatışma ve COVID Kırşehir escort 19 pandemisinin akabinde Fed in mali ve mali teşvikleri geri çekmeye başlaması Ukrayna’nın işgalinden sonra değerli metaller canlandı Bilhassa paladyum 3 400 doları aşarak tüm vakitlerin en yüksek düzeyine çıktı kocaeli escort Fakat Fed in kolay para periyodunu bitirmek için düğmeye basmasıyla paladyum platin rodyum üzere bedelli metaller alaşağı oldu Ekonomik gücün gerilemesine karşı hassas olan bu metaller faiz artışı baskıyla yararlarını konya escort geri verdi
Heraeus tarafından yayımlanan Paladyum Standardı 2022 raporunda pahalı metalleri gelecek altı ayda şiddetli bir yolun beklediği belirtiliyor Raporda görüşlerine yer verilen HSBC’nin ABD Ekonomisti Ryan Wang Fed in para siyasetinin platin kümesi metalleri PGM baskılayacağını söylüyor Fed in bilançosunun önümüzdeki 18 ay içinde yaklaşık 1 4 trilyon dolar küçülmesini beklenirken analist kolay paraya veda eden PGM lerin işinin sıkıntı olduğuna dikkat çekiyor Raporda kimi kıymetli metaller için beklentiler şöyle
Platin piyasasında 745 bin ons fazla oluşacak
Platin piyasasının kıymetli bir fazla vereceği varsayımı yapılıyor Bu yıl 745 bin ons fazla oluşacağı hesaplanıyor Yatırımcılar yılın birinci sekiz ayında ETF holdinglerini 452 bin ons azalttı Fiziki yatırımların azalması piyasada fazlanın erimesini engelliyor Otomotiv talebinin 2022’de yüzde 13 artarak 2 86 milyon onsa yükseleceği kestirim ediliyor
Otomotiv talebinin akaryakıt otokatalizörlerinde platin ikamesi ve ülkede VI emisyon standartlarının geçerli olduğu ticari araçlarda daha fazla platin yüklemesine muhtaçlık duyulması talebi besliyor Global platin mücevherat talebinin bu yıl yüzde 7 azalarak 1 67 milyon onsa düşeceği varsayım ediliyor bu da büyük pazarlarda satışlar artmasına rağmen Çin’deki sert gerilemeden kaynaklanıyor Çin’de platin mücevher talebinin 735 bin onsa düşeceği varsayım ediliyor Endüstriyel platin talebinin çoğunlukla cam sanayisindeki büyüme ve petrol kesiminde katalizör olarak kullanımın artmasının bir sonucu olarak 2022’de yüzde 6 artarak 2 31 milyon onsa yükseleceği düşünülüyor
Rafine platin arzının ise bu yıl yüzde 4 azalarak 5 99 milyon onsa inmesi bekleniyor Fiyatlar Rusya Ukrayna’yı işgal ettiğinde yükseldi lakin platin bu kazanımlara tutunmadı Merkez bankaların faiz artışı ve ekonomik belirsizlik de platine hiç yardımcı olmadı Yatırımcılar ETF varlıklarını azaltarak fiyatı 900 dolar bandına çektiler
Platin fiyatı paha kazanan bir Güney Afrika Randı’ndan bir ölçü takviye alabilir lakin Fed faiz oranlarını süratle artırırken bu pek mümkün görünmüyor Fiyatın zayıf kalması ve önümüzdeki altı ay içinde ortalama 890 dolar ons olması bekleniyor Zayıf ekonomik görünüm platini destekleyici bir ortam oluşturmuyor
Paladyum bozulan ekonomik görünümden olumsuz etkileniyor
Bu yılın başlarında paladyum fiyatı Rusya’dan gelen arzla ilgili telaşlar nedeniyle üst üste ikinci yıl rekor düzeylere ulaştı Rusya Ukrayna’yı işgal ettikten ve Batılı ülkeler yaptırım uygulamaya başladıktan Rusya nın PGM arzının kesilebileceği tasası oluştu
Küresel paladyum talebinin bu yıl yüzde 2 artarak 9 63 milyon onsa çıkacağı varsayım ediliyor Otomotiv paladyum talebinin hafif araç üretim varsayımlarında yapılan aşağı istikametli revizyonlara karşın 2022’de yüzde 3 artarak 7 81 milyon ons olması bekleniyor Paladyumun sanayi kullanımının bu yıl yüzde 5 azalarak 1 61 milyon onsa ineceği kestirim ediliyor Çünkü üç büyük bölümün tümü daha düşük talep görüyor Kimya bölümü talebinin 2021’deki güçlü büyümenin akabinde Çin’deki kapasite genişlemesinin yavaşlamasıyla geri çekilmesi olası Elektrik bölümü fiyat kaynaklı talep zayıflamasından muzdarip olmaya devam ediyor ve diş hekimliği piyasası yüksek fiyat ve kozmetik olarak daha cazip materyallerin kullanımı nedeniyle tekrar küçülüyor
Paladyum ETF varlıkları Ağustos sonunda 464 bin onsa indi Piyasa istikrara yakın bu da şu sıralar 2000 2100 dolar bandında gezen fiyatı desteklemeye yardımcı olabilir Fakat yüksek enflasyon ve berbatlaşan ekonomik duruma paralel talep görünümü kötüleşiyor ve fiyatın önümüzdeki altı ay içinde ortalama 1 750 dolar ons olacağı iddia ediliyor
Rodyum talebi hala 2019 un altında
Rodyum pazarının 2022’de 20 bin ons üzere küçük bir fazla vereceği kestirim ediliyor Rusya arzla ilgili kaygılar nedeniyle Ukrayna’yı işgal ettiğinde fiyat 20 bin doların üzerine çıktı lakin paladyumun tersine yeni rekor düzeylere yaklaşmadı Berbatlaşan ekonomik görünüm ve hafif araç üretiminde aşağı taraflı revizyonlar nedeniyle fiyat ons başına 14 bin doların altına çekildi Lakin hafif taşıt üretiminin tekrar de geçen yılın son derece düşük düzeyinden yükselmiş olması rodyum talebinin bu yıl artmasını sağlıyor Kimyasal ve cam uygulamalarında mütevazı bir büyüme ile endüstriyel talebin de bu yıl genişleyeceği varsayım ediliyor Tekrar de toplam talebin hala 2019 yılının altında kalması bekleniyor Platin ve paladyuma yataklarından elde edilen birincil rodyum arzı bu yıl daha düşük geçen yılki stoklanmış gerecin işlenmesinden kaynaklanan büyük artıştan mahrum ve geri dönüşüm artmıyor bu nedenle genel olarak pazarın küçük bir fazlalığı olması bekleniyor
Rodyum fiyatı geçen yıl rekor düzeylere ulaştıktan sonra hala bir istikrar düzeyi bulmaya çalışıyor Rusya’nın Ukrayna’yı işgali yılın başlarında fi yata bir dayanak sağladı fakat hafif araç üretim varsayımlarında yapılan aşağı taraflı revizyonlar ve berbatlaşan ekonomik görünüm önümüzdeki altı ay boyunca ortalama 12 500 dolar ons olacağı kestirim edilen fiyat üzerinde baskı yaratıyor
Gümüşün geleceği için borsanın gidişatı önemli
Değerli metalleri üzerine kaya üzere çöken Fed den agresif faiz artışı beklentisine rağmen bu hafta ons gümüş nispeten altın ve başka değerli metallerden daha âlâ performans gösterdi Ons gümüş evvelki haftanın üzerine çıktı ve 19 doların üzerinden süreç gördü 18 doların üzerinde gelen alımlarla 19 doların üzerine çıkmayı başaran gümüş piyasası için borsanın seyrinin değerli olduğuna dikkat çekiliyor Ons gümüş Fed in faiz kararını bekliyor Lakin uzmanlara nazaran Fed in para siyasetini sıkılaştırdığı şu periyotta ons gümüşün bir sonraki hareketi pay senedi piyasalarından paranın ne kadar süratli çıkacağına bağlı Pahalı metaller ve borsanın performansı birbirleriyle çoklukla aykırı istikametli ilerliyor Fed in faiz artışlarının sürat kesmesi risk iştahını artırabilir ve pay senedi piyasalarından çıkışı getirebilir Bu da gümüş üzere metallerin fiyatına yükseltebilir Ons gümüşte 18 50 dolarıni üzerinde sürdürülebilir bir gücün görülmesi yakın vadede manalı bir yükselişin önünü açabileceği aksi takdirde satışların gelebileceği uyarısı yapılıyor
Ukrayna savaşı güneş gücü kaynaklı talebi büyütüyor
Rusya nın Ukrayna yı işgali sonrasında artan yenilebilir güç talebi gümüş tüketimini artıracak Zira gümüşün kullanıldığı gümüş panellerinin kurulumunda bu yıl rekor bekleniyor Metals Focus’a nazaran Rusya Ukrayna ihtilafının pak güce daha süratli geçiş gereksinimini doğurması nedeniyle fotovoltaik PV sistemlerin 2022’de heyetim rekoru kıracak Danışmanlık şirketine nazaran En az 24 ülkenin 1GW ölçeğinde yeni yıllık kapasiteye ulaştığını gördük ve global PV kapasitesinin 2022’de birinci kere 200GW’ı geçmesi bekleniyor dedi Metals Focus’un istatistiklerine nazaran güneş pili üretiminde kullanılan gümüş ölçüsü bu yıl yüzde 15 artışla 3 900 tonu 126 milyon ons aşacak Bu toplam gümüş sanayi talebinin neredeyse yüzde 25’ini oluşturacak